12月5日，沪指涨0.13%，深证成指涨0.29%，创业板指涨0.36%。盘面上，行业板块涨4.23%；个股方面，、等涨停，、等均有不同程度上涨。 　　认为，细分行业头部公司在业务规模、技术储备、资本运作等占据优势。行业排序上，其认为数字媒体和行业商业模式占优，头部公司的优质内容持续输出能力或将助力盈利稳定释放，亦有望率先实现AI等新技术应用落地；社交社区逐步进入常态化盈利阶段，关注经营效率提升；营销广告关注优质媒体份额获取的结构性机会。影视院线增长趋势相对低迷，关注头部内容表现的边际弹性及影院侧整合机遇，出版行业高股息价值边际趋弱，有线关注“181号文”政策变化下的发展机遇。 　　认为，当前市值切换25年盈利来看，互联网的PE普遍处于高个位数和低双位数区间，人民币资产长期成长性和红利回馈角度，对比全球科技资产的估值性价比来看，港股恒生科技及中概股当下具有较强的配置价值。稳定增长的价值释放标的，建议关注社交龙头、以及音乐流媒体和，增长模型稳健，盈利空间仍在不断上拓。从宏观弹性来看，建议关注和经济复苏强挂钩的本地生活、电商或者以广告增长为主要利润支撑的美团、快手、、等。从出海超预期，以及技术迭代带来商业化新变化的标的，建议关注（北美市场拓展和尺寸拓维）、（模型迭代+AI商业化加速）。不同于流量生意，内容平台有自身迭代的周期，今年处于产品弱周期的、和，目前处于左侧，随着基数调低，较强产品管线释放和催化，有望驱动估值回暖。