经济观察网 记者 万敏 随着4月19日浦发银行2022年度业绩发布会的召开，上市股份制银行的年报披露季进入尾声。

从数据来看，上市股份制银行的信用卡业务顶住了2022年消费不振的压力，大部分实现了业务收入的增长。

从发卡规模、交易额来看，中信银行和招商银行、平安银行等稳住了第一梯队的地位；而兴业银行成为发卡增速最快的“黑马”。

招行、中信、平安稳居第一梯队

年报显示，中信银行和招商银行稳住了卡量规模，是唯二卡量过亿的上市股份制银行。但两家银行卡量口径则有所不同，招商银行披露的是信用卡流通卡量1.02亿张，中信银行披露的是信用卡累计发卡1.06亿张。

2022年，监管部门发布《关于进一步促进信用卡业务规范健康发展的通知》，要求连续18个月以上无客户主动交易且当前透支余额、溢缴款为零的长期睡眠信用卡占本机构总发卡数量的比例在任何时点不得超过20%，对单一客户设置本机构发卡数量上限。

因此，自去年起，多家银行采取了调整持卡数量上限、对长期睡眠卡进行销卡或暂停服务等措施，使得部分银行卡量规模出现下降。如建设银行的信用卡卡量同比下降了4.76%，减少了700万张。平安银行也出现了卡量下降的情况，截至2022年末，该行信用卡流通卡量 6899.72万张，较上年末下降1.6%。

央行数据显示，2022年末，我国信用卡和借贷合一卡共计7.98亿张，同比下降0.28%。

而在信用卡交易额方面，招商银行仍旧领先，2022年实现信用卡交易额48362.39亿元，在已公布年报的上市银行中是最高的，同比增长1.52%。平安银行虽然交易额出现了10.5%的同比下降，但仍以33919.11亿元的规模位居第二。此外，工行、建行、中行和中信银行，虽然卡量过亿，但交易额均未突破2万亿元。

从信用卡业务带来的收入来看，招商银行披露2022年实现信用卡利息收入639.74亿元，同比增长7.26%；实现信用卡非利息收入280.76亿元，同比增长3.57%；合计逾900亿元。中信银行实现信用卡业务收入598.23亿元，同比增长1.18%。浦发银行信用卡业务总收入 437.33亿元，同比增长14.85%。光大银行信用卡业务收入439.68亿元，同比下降0.41%。

“黑马”兴业

从发卡量增长、交易额增长项指标来看，兴业银行信用卡具备了成为“黑马”的潜力。

在很多银行卡量和交易额都下降的背景下，兴业银行逆市增长。2022年年报显示，该行累计发行信用卡6630.42万张，较上年末增长11.06%，报告期内新增发卡660.41万张；报告期内累计实现交易金额27746.63亿元，同比增长5.19%。

年报显示，兴业银行信用卡在线上、线下渠道完善，消费场景切人方面下了功夫。“聚焦优质获客场景，加强两卡联动、公私联动，满足年轻客群、优质往来客户的用卡需求，大型商超、热点文旅、优质企业驻点团办等场景发卡占比稳步提升；深化与淘宝、京东等多家互联网头部平台的营销合作，完善场景生态，将‘6积分’活动权益体系头部品牌数扩充至59个，提升客户消费交易体验；加快汽车金融新赛道布局，加大与蔚来、极氪、高合等汽车厂商和经销商的合作力度，开展线上直播、线下试驾、节日感恩回馈等系列营销活动，交易规模快速增长。”

但是在快速增长的同时，兴业银行信用卡不良也同样在飙升，甚至成为全年新增不良的主要来源。年报显示，2022年该行逾期贷款较上年末增加182.54亿元，其中信用卡逾期增加131.88亿元。信用卡贷款余额4527.72亿元，不良率4.01%，较上年末上升1.72个百分点。

同样面临着消费需求收缩、个人客户收入影响等不利因素，招商银行信用卡不良率1.77%，较上年末上升0.12个百分点；中信银行信用卡不良率2.06%，上升0.23个百分点；平安银行信用卡不良率2.68%，上升0.57个百分点。此外，工行、交行和民生银行的信用卡不良率较上年末有所下降。

兴业银行在年报中也重点关注了信用卡的资产质量，并提出了四项措施：一是“准贷前”，持续调优校准申请评分模型，提升高成长性年轻客户的占比，优化客群结构。二是“抓贷中”，整合客户用卡生命周期信息，提炼客户风险标签，构建一体化贷中管控体系，强化风险客群的识别和管控能力。三是“强贷后”，发挥分行属地管理优势，加大司法处置力度，强化外包催收机构管理，提升信用卡风险处置成效。四是“数字化”，做精客户全景画像，优化分案策略、催收策略及账销案存管理策略，推进数字化在风险管理全流程的落地。

信用卡科技竞逐

近日，金融数字化发展联盟联合银联数据、荣数信息发布的《增量开拓与存量挖潜——信用卡客户经营专题报告》（以下简称《报告》），指出，信用卡是银行零售业务中与客户交互频率最高、生活场景渗透最为广泛的产品，不仅仅是银行服务用户的金融工具，更是银行与用户之间实现情感连接的媒介，在每一次的动卡交易和生活服务中帮助客户满足消费诉求、实现自我价值。信用卡作为支付工具、消费工具、平台工具，构建起持卡人、支付、消费、场景的生态圈，在提振消费、畅通“内循环”的政策背景下，也将迎来高质量发展的新机遇。

银行信用卡APP的用户数据，从一个维度体现了其信用卡产品的打造、客户服务、运营管理的成熟程度。

招商银行在2022年上线信用卡核心系统3.0，实现信用卡主机全面上云。年报称，该行新系统依托于其自主研发的金融交易云平台，拥有更好的扩展性与稳定性，为客户带来“额度场景化”“交付无卡化”等更佳体验。截至报告期末，该行掌上生活App累计用户数1.37亿户。报告期内，掌上生活App日活跃用户数峰值672.34万户，期末月活跃用户数4384.13万户，用户活跃度居同业信用卡类App前列。

平安口袋银行 APP 注册用户数15288.32万户，较2021年末增长13.3%，其中，月活跃用户数（MAU）5068.44万户，较2021年末增长5.1%。浦发银行信用卡的浦大喜奔APP月活跃用户量达2508万户，同比增长24.16%。兴业银行的“好兴动”APP焕新升级为“兴业生活”，截至2022年末，“兴业生活”注册用户数超3700万户；月均MAU突破1200万户。

2022年，各家银行信用卡不约而同扩展了与汽车消费相关的服务场景。

如招商银行在“掌上生活”和“招商银行”两大App内打造“新能源专区”，首创线上看车－选车－试驾“一站式”体验。兴业银行在“兴业生活”APP推出“车生活”专区，打造绑车、养护、新能源、出行等功能板块，上架车优惠券，搭建一站式用车服务场景，线上金融服务水平进一步提升。平安银行继续深耕车主客群的生态化经营，2022 年末，该行核心车主类信用卡流通卡量超2600万张。中信银行推出首款新能源车主专属信用卡“中信银行i车信用卡”及购车分期产品，完善动卡空间 APP“友车”经营平台。

在精细化运营方面，银行对不同类型人群进行细分，有针对性的搭配产品设计、营销活动，成为提升信用卡业务收入的重要抓手之一。平安银行年报称，通过精细化客群经营，全年信用卡循环及分期日均余额同比2021年增长22.1%，带动信用卡利息收入实现较快增长。中信银行表示，该行强化消费分期的客群渗透，账单分期规模创历史新高；积极布局家装、购车等消费场景，上线“中信银行圆梦卡”，进一步打开消费分期增量空间。招商银行贴合年轻客群的兴趣与需求，推出抖音联名信用卡和原神联名信用卡。

“精细化模型运营助力促消费、增收益、控风险，差异化定价探寻增量收益空间。传统的营销活动在不同客户之间缺乏差异，很难引起具有高消费力客户的兴趣，较难达成提升消费力的目的。”《报告》指出，在数字化运营的背景下，银行可以采用消费预测模型，综合考量用户以往的消费水平、预测的消费金额、风险水平、价值水平以及套现管理策略等，设置差异化达标门槛及权益，并根据持卡人的实际消费情况动态调整。

易观千帆数据显示，2023年3月信用卡服务应用月活规模排名保持稳定，前三位仍为招商银行的掌上生活、浦发银行的浦大喜奔、交通银行的买单吧，月活跃人数规模分别为4456.36万、2553.19万、2420.68万。其中浦大喜奔活跃人数环比上升。3月，多家信用卡服务应用进行了版本迭代。“当前，我国信用卡行业已从高速发展进入高质量发展模式，商业银行在积极探索数字化转型的同时，也在不断探索更深更广的应用场景。”易观千帆表示。

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万敏经济观察报记者

金融市场研究院记者 关注包括但不限于金融、互联网、财富管理、理财相关领域。探索金融新闻新的写作方式。 新闻线索可联系邮箱：wanmin@eeo.com.cn

南方财经全媒体集团研究员 邝晓瑜 广州报道

南财金融终端、南财理财通数据显示，截至2022年11月1日，全市场共发行净值型理财产品113,049只。其中，一级（低风险）产品占比1.73%，二级（中低风险）产品占比82.36%，三级（中风险）产品占比14.37%，四级（中高风险）产品占比1.17%，五级（高风险）产品占比0.37%。

投资性质方面，固定收益产品依然占据主流，占比达93.07%；混合类产品占比6.08%；权益类产品占比0.76%；商品及金融衍生品类占比0.08%。

一、【南财理财通】股份行理财公司现金管理产品收益排行榜

本文榜单排名来自理财通AI全自动化实时排名，如您对数据有疑问，请在文末联系助理进一步核实。

据南财理财通数据，截至10月31日，在股份行理财公司现金管理类产品榜单中，信银理财、兴银理财和光大理财产品跻身行业前十。其中，兴银理财是上榜数量最多的理财公司，共上榜6只产品；信银理财、光大理财各上榜2只产品。

从收益表现看，排名前三的分别是信银理财“日盈象天天利5号”以及兴银理财的“兴银添利宝”和“日日新1号”，近七日年化收益率分别为2.967%、2.714%和2.697%。

相较于上期发布的同维度榜单（请见关联文章），上榜产品仅在排名和收益率上略有变化。其中，信银理财“日盈象天天利5号”由第九位上升至榜首，七日年化收益率上升41bp；兴银理财“兴银添利宝”由第七位升至第二位；华夏理财本期跌出榜单前十。

“日盈象天天利5号”产品分析

本期《机警理财日报》聚焦于信银理财“日盈象天天利5号”展开分析。

据南财理财通数据，信银理财“日盈象天天利5号”成立于2021年6月15日，内部风险评级为PR1（低风险）。其业绩比较基准为税后7天通知存款利率，首次认购起点为1元，高于起点金额的部分以0.01元的整数倍递增。该产品存续期间收益的分配方式为红利再投，每日结转为份额。

在费用方面，“日盈象天天利5号”的初始固定管理费为0.30%/年，托管费为0.05%/年，销售服务费为0.30%/年。此外，该产品不收取认/申购费、赎回费和浮动管理费。

据2022年三季报显示，截至9月30日，"日盈象天天利5号"的资产净值为6.28亿元，期末产品杠杆率为1.0010。从资产配置情况来看，该产品46.77%的资金投资于债券，1.90%的资金投资于现金及银行存款，46.56%的资金投资于同业存单，4.77%的资金投资于拆放同业及买入返售。

从前十大资产来看，三季度末，“日盈象天天利5号”的持仓相对集中，前十大资产占产品资产净值的70.72%，且资产种类以同业存单为主。相比二季度末，同业存单占比从34.6%上升至46.56%，且以城商行为主，主体评级均为AAA。除同业存单外，前十大资产还包括2只私募城投债、1只政策性银行债和1只ABS。

在同业存单持仓中，持有规模排名前三的为“22江苏银行CD041 ”、“22上海银行CD144”和“22光大银行CD048”，资产规模分别为5921.85万元、5897.63万元和5642.27万元，在总资产中的比例分别为9.41%、9.37%和8.97%。

（图：2022年三季度末“日盈象天天利5号”前十大资产明细，数据来源：信银理财）

谈及债市展望，中信证券研究团队认为，11月政府债券供给压力不大，构成了债券市场的有利环境。但目前10年期国债到期收益率已有所回落，市场对于基本面的利多反应已经有所钝化，同时需关注缺乏降准操作支持下资金面不确定性增大的风险，以及更多稳增长政策出台对市场预期的影响。整体而言，预计11月10年期国债到期收益率可能维持在较低水平窄幅震荡运行。

信银理财投资经理指出，“日盈象天天利5号”投资标的主要集中在中高等级信用债，不盲目下沉信用资质。十月底资金面波动增大，需要密切关注资金价格以及短端债券收益率变化。未来在保持原有仓位的同时会注意灵活调整产品久期与杠杆以应对市场波动风险。

二、【南财理财通】货币基金收益排行榜

据南财理财通数据，截至10月31日，七日年化收益率排名前三的货币基金分别是“太平日日金货币A”、“天弘弘运宝货币A”和“方正富邦金小宝货币”。

此次位居第一的“太平日日金货币A”成立于2016年11月4日，其近七日年化收益率为3.6580%，基金经理为甘源。最新基金规模为0.23亿元。

资产配置方面，据2022年三季度报告，该产品债券资产占资产净值的比例为79.7%，现金占比为0.71%。根据2022年三季度统计，持仓比例最高的前三名债券分别是“22宁波银行CD204”、“22农发08”和“21邮政CP003”，依次占基金净资产的7.21%、7.20%和5.53%。

作者：邝晓瑜

数据分析师：马怡婷

编辑：周炎炎

实习生：吴昆翰

一、股份行理财公司现金管理产品七日年化收益表现（截至3月29日）

截至3月29日，在股份行理财公司现金管理类产品七日年化收益榜中，有5家理财公司入围榜单前十。其中，光大理财与兴银理财各上榜3只产品，信银理财上榜2只产品，招银理财和华夏理财均各上榜1只产品。

相较3月9日《机警理财日报》发布的同维度榜单（见关联文章），此次上榜理财公司变化不大，仅平安理财落榜。值得注意的是，信银理财“日盈象天天利5号”依旧位列榜单首位，光大理财与兴银理财仍占据榜单半壁江山。榜单中现金类产品七日年化收益差距较小，分布在2.85%-3.1%区间，收益竞争较为激烈。

光大理财三只上榜现金类产品对比分析

光大理财此次有3只现金类产品上榜，分别位于榜单第二位、第三位和第七位，课题组今日重点分析这3只产品。

从产品基本信息来看，“阳光碧灵活1号”、“阳光碧乐活2号”、“阳光碧悦活1号”分别成立于2020年10月23日，2021年6月15日、2020年9月4日，三只产品的内部风险评级均为一级（低风险），业绩比较基准均为“中国人民银行公布的7天通知存款利率（税后）”。

在认购起点及分红方式方面，本次榜单中的三只光大理财产品首次认购起点均为0.01元，高于起点金额的部分均以0.01元的整数倍递增；分红方式均为净值每日归1，红利再投，每日结转为份额。

初始总费率相同，近期调整后费率相差3.48倍

从最新产品说明书中披露的初始费率来看，三只产品的总费率相同，均为0.53%。此外，三只产品均不收取认/申购费及赎回费。

近期，光大理财对这三只产品都进行了费率调整。据课题组梳理，在活动期内“阳光碧灵活1号”的管理费率优惠力度最大，“阳光碧乐活2号”的费率优惠范围更广，“阳光碧悦活1号”则是其中唯一调升了管理费率的产品。

具体来看：

1）“阳光碧灵活1号”调降管理费率

光大理财于2022年3月18日（含）至3月31日（含）不再收取“阳光碧灵活1号”的管理费，4月1日（含）起恢复优惠至0.10%/年。

2）“阳光碧乐活2号”调降管理费率、销售服务费率

光大理财于2022年3月3日（含）起对“阳光碧乐活2号”的管理费率与销售服务费率进行调降，管理费率由0.20%/年降至0.10%/年，销售服务费率由0.30%/年降至0.10%/年。

3）“阳光碧悦活1号”调升管理费率

光大理财于2022年2月7日（含）起对“阳光碧悦活1号”的管理费率进行调升，管理费率由0.50%升至1%。

在费率调整后，三只产品总费率不再保持一致，差异明显：“阳光碧乐活2号”总费率仅0.23% ，而“阳光碧悦活1号”总费率高达1.03%，比“阳光碧乐活2号”总费率多3.48倍。

此外，由于三只产品费率调整的起止时间不同，投资者应留意所认购期间的相关费率实时调整情况。

主要持有固收类资产（含固收类私募资管产品）

截至2021年12月31日，“阳光碧灵活1号”、“阳光碧乐活2号”、“阳光碧悦活1号”三只产品规模分别为194.38亿、91.48亿及89.70亿。

从产品投资组合资产的配置情况来看，三只产品均主要持有固定收益类资产和私募资管产品。

其中，“阳光碧灵活1号”直接持有的固定收益类资产金额达149.92亿，占产品总资产65.18%；持有固收类私募资管产品金额约达80.10亿，占产品总资产34.82%。

“阳光碧乐活2号”直接持有固定收益类资产金额达86.71亿，占产品总资产82.11%；持有固收类私募资管产品金额约达18.89亿，占产品总资产17.89%。

“阳光碧悦活1号”直接持有固定收益类资产金额达60.78亿，占产品总资产60.27%，持有固收类私募资管产品金额约达40.08亿，占产品总资产39.73%。

从投资组合流动性来看，“阳光碧灵活1号”、“阳光碧乐活2号”及“阳光碧悦活1号”报告期末持有的现金或到期日在一年以内的国债、中央银行票据和政策性金融债券占净值比分别为6.01%、6.78%及12.63%，均高于5%的比例要求。

前十大持仓中私募资管均为“光大永明资产永聚固收类”

具体从这三只光大理财产品报告期末的前十持仓资产明细来看，三只产品主要持仓资产均为“光大永明资产永聚固收类”资管产品、政策性银行债券及银行同业存单。

其中，“阳光碧灵活1号”的前四大持仓资产均为“光大永明资产永聚固收类”资管产品，合计规模超80亿，占产品总资产34.83%。

“阳光碧乐活2号”的第一、二大持仓资产均为“光大永明资产永聚固收类”资管产品，规模分别达10.14亿及8.60亿，占产品总资产比例分别为9.6%及8.15%。第三大持仓资产为银行同业存单“21 CD209”，规模达3.94亿，占产品总资产比例为3.73%。此外，前十大持仓资产中，第四项至第十项资产均为银行同业存单。

“阳光碧悦活1号”的第一、二大持仓资产均为“光大永明资产永聚固收类”资管产品，规模分别达29.87亿及10.21亿，占产品总资产比例分别为29.61%及10.12%。第三大持仓资产为政策性银行债券“20农发清发 01”，规模达6.09亿，占产品总资产比例为6.04%。

在关联交易方面，“阳光碧灵活1号”在报告期内（2021年1月1日-12月31日）通过一级市场投资相关机构承销的证券共1笔，累计发生金额 0.22 亿元；“阳光碧乐活2号” 在报告期内（2021年10月1日-12月31日）向其全资股东支付代销相关费用 61.82 元，应付托管费用69.44万元。“阳光碧悦活1号”在报告期内无关联交易发生。

二、【南财理财通】货币基金七日年化收益表现

截至3月28日，货币基金七日年化收益榜单有两大特点值得关注。一是货基七日年化收益整体差距不大，除榜首“长信长金通货币A”外，其他基金七日年化收益率首尾相差不到0.31%。二是国寿安保基金管理有限公司与新华基金管理股份有限公司的货基产品占据榜单近一半，分别各有3只和2只货基产品上榜。

“长信长金通货币A”七日年化收益率3.595%登顶榜首。该货基成立于2017年9月8日，截至2021年12月31日，资产规模达22.66亿元。从费用来看，该货基的管理费率为0.15%/年，销售服务费率为0.15%/年，托管费率为0.05%/年，最高赎回费率为1.00%。

南财理财通课题组选取5只正在发售的新品供参考。据南财理财通数据显示，近期，建信理财“诚鑫多元配置混合类封闭式产品2022年第17期”值得关注。该产品业绩比较基准为5.3%，投资性质为混合类，运作模式为封闭式净值型，产品起购金额为1元，风险等级为R3（中风险），投资周期为1106天。该产品还在认购开放期，将于2025年4月8日到期，T日赎回，本金及收益T+3日到账。