发文之前，窗外雷声滚滚，出着太阳下着雨，像极了网贷行业近期变化的风云。
今年互联网金融行业不太平，线下理财平台接连出事。首先是线下理财四巨头之一的善林金融出事，实际控制人周伯云自首，涉案金额达到了惊人的数百亿。
其次是近日资邦金服高管报案，公司被警方查封。资邦也是著名的线下理财平台之一。
近期，线下理财行业可谓是人人自危，除了广大的投资者，这些线下理财机构庞大的从业者们也开始对行业失去信心，纷纷转业。
早在2016年8月24日，银监会等四部委发布《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》指出，网络借贷信息中介机构在互联网、固定电话、移动电话等电子渠道以外的物理场所只能进行信用信息采集、核实、贷后跟踪、抵质押管理等风险管理及网络借贷有关监管规定明确的部分必要经营环节。
简单说就是，P2P平台不能在线下门店等物理场所募集资金，理财业务回归线上。
而线下理财公司则不同，却是以允诺年化收益的方式，向不特定社会公众销售理财产品，涉及非法集资。在政策出台后，相关机构纷纷开始转向线上，但业内人士也表示这类平台不可能完全摆脱线下业务。
作为四大线下理财平台中的领头羊，东方银谷又有什么样的风险？会不会出现善林金融类似的问题，这是一个值得东方银谷所有投资者和从事投资者教育的第三方媒体都应该积极思考的问题。
东方银谷旗下现有两个线上平台，分别是银谷在线和云钱袋。根据第三方数据显示，银谷在线的存量资金在100亿左右，云钱袋则要小得多，大概在2到3亿之间。可以说，东方银谷线上绝大部份的资金来源于银谷在线。
那么银谷在线的标的情况如何，是否符合监管要求，是否真实呢？笔者简单研究后却发现了让人大跌眼睛的结果。
笔者近期整理了近期银谷在线的标的情况，发现了批量的数据完全一致的情况：
而在笔者发文之前的两天，银谷在线网站端竟然下线了借款人信息披露，这种欲盖弥彰的手法，让人鄙夷。
对比一月标和三月标情况，发现大量标的完全一致。
网页图片显示如下，图片信息较多，不一一列举。
三月标和6月标对比
6月和12月标的对比
12月和24月标的对比
这里我们简单抽样的部分样本，发现了大量借款人信息重复的情况。相关的网页我们已经做好保存，有必要的情况下我们会到公证处做好公正。针对银谷在线目前隐藏借款人信息的做法，也欢迎投资用户将借款人信息提供给我们，我们做后续分析。
目前情况来看可能是两种情况：一种情况是假标；一种情况是期限错配，即把原本的标的期限和金额进行拆分，当然从某种角度来说，期限错配也算假标的一种。
第二种情况虽然也严重违反了监管规定，网贷暂行管理办法第十条——网贷机构不得从事的活动中早就明文规定，将融资项目的期限进行拆分是违规行为。
那么问题来了，在网贷管理办法明文规定不得进行期限拆分的情况下，在大多数平台都避免了此类问题的情况下，银谷在线却要逆势而动？银谷在线是不想备案了吗？
所谓事出反常必有妖。
我们还是拿同样是线下理财起家的善林和资邦来具体。这两家平台出事前，都广泛被媒体报道过“期限错配”的问题，比如资邦旗下唐小僧，活期和定期的不同产品，底层标的都是一个。
这两家平台为什么要这么做？答案很简单，方便造假，设立资金池挪用资金。
善林依靠旗下几个平台，狂卷数百亿资金，疯狂输送资金给周伯云旗下产业，靠的就是这样掩人耳目的操作，以期限错配的小问题，掩盖标的造假和资金挪用的大问题。
银谷当然也存在这种风险。
一是，重复的标的都是几乎同时、成片出现，有比较明显的造假嫌疑。比如第一张图中，一月标和三月标，标的放出的时间几乎是同时。金额和借款信息也都完全一致，李某、陈某等人有没有可能在平台同时分别借了数笔金额完全一样的钱呢？还是其中一笔是假的，或者两笔借贷均不存在？我觉得后者的可能性明显更大。存在造假标的，那么造假标的所对应了用户资金又去向了哪里？
由于银谷方面给出的借款人信息是“部分借款人信息”，显示在用户购买成功后会详细显示借款人信息。可是在购买成功后，笔者发现计划详情中的借款期限基本都在12月以上，那么这些1、3、6月份的标的也存在明显的期限错配的情况。
二是，存在掩盖和隐藏标的信息的情况。比如后几张图中所体现的，标的详情中，第一个人或者前几个人与原目标不一致，后面一致的情况。这类情况出现在了很多的对比中，这说明，平台可能在有意隐藏这种潜在关联，这是值得我们注意的事情。
因此，从标的上看，银谷在线不仅是有期限错配的问题，也存在标的造假的嫌疑。
根据第三方数据的显示，银谷在线在4月底曾出现用户资金大量出逃情况，但是近一个月用户资金又开始逐步增长。4月份出现的危机显然与善林事件相关，近期的回暖是不是代表着银谷风险的解除呢？显然未必，在我看来，这只是投资者侥幸罢了。
综合来看，近期线下理财机构概念的平台接连出事，银谷独善其身的难度很大。同时其线上平台涉嫌标的造假，用户资金的真实去向成谜。请各位银谷的投资者不要再抱着侥幸心理，更不要觉得银谷过去没有出事，就代表它一定安全。对待自己的资金，一定要谨慎再谨慎。
仅仅看标的情况，我很难相信看到的是一家存量资金上百亿的平台的情况，标的展示之混乱，让人触目惊心。当然这篇文章只是研究的起点，银谷的业务模式风险、坏账情况、股东涉及的产业情况都值得好好研究。
