今天是中国资产的大奇迹日，A股久违的4000多股上涨！

港股和A股集体反弹，早上A股高开低走是真的恶心，不过大家伙应该早躺平了，影响也不大。

扫了以下，走势不错的板块基本都是超跌反弹。

超跌的消费医药新能源地产在反弹，记不清是今年的第几次了，最后下场都差不多。

A股经典套路：如果你不能忍受30%-40%的下跌，那么你今天将错过2%-3%的上涨。

有基本面支撑的才能走得更远更久，纯粹筹码博弈的往往都是一波流，追高容易被套。

外因只是短期驱动，内因才是主要矛盾。

近期很多经济学家都在呼吁是时候行动了、是时候全力刺激经济了、是时候转变方向了，期待看到真正的转变，届时才是A股新一轮行情的开启。

如果是老朋友应该知道，上一轮大牛市，我判断抱团牛和赛道牛结束的一个重要标志就是美联储重新进入加息周期，成长股估值压力巨大。

这里是完全相反的情况，很多成长股估值杀到历史最低，此时货币走向宽松，从中长期来看，估值弹性是相当不错的；如果中间哪些行业基本面率先改善或者预期反转，那么直接就是双击。

美联邦基准利率在5.5%，再加上3%的风险溢价，沪深300的贴现率在8.5%，对应PE在11.7，基本跟当前沪深300指数11.5的动态PE差不多，这是市场隐藏的定价逻辑。

如果今年美基准利率降低100BP，落在4.5%，沪深300贴现率变成7.5%，沪深300的PE会从11.5提升到13.3，沪深300指数潜在上涨空间为15.6%。

如果明年基准利率变成3.5%，沪深300贴现率为6.5%，PE会从11.5提升到15.4，沪深300指数潜在上涨空间为34%。

未来1年半时间里，美联储降息空间在100-200BP，沪深300上涨空间在15.6%-34%，利率敏感性强的成长股赔率在50%-100%。