来源：雪球App，作者： 优美，（https://xueqiu.com/5091457148/139064775）

点击上方关注  ↑ 看《理财笔记》和《养娃记》

文/优美

原文发布时间：2012年7月11日

上篇讲了“”，本篇讲现金管理的另一种选择--银行“T+0”理财产品。

有人可能会问，“T+0”是何意？T+0是一种交易制度。T即trade(交易)，指交易发生当天。通俗地说，T+0就是当天买入，当天可卖出；T+1是今天买入，下1个交易日天才可卖出；T+2，T+3的意思以此类推。

在我国证券市场，股票是T+1交易，今天买入的股票，下个交易日才能卖；债券是T+0交易，当天买入，当天就可卖。

T+0的银行理财产品，意味着资金有着极强的流动性。早上刚申购了T+0理财产品，下午突然急用钱，可以马上从银行赎回。

T+0理财产品，既有着活存款的高流动性，又有高出活期10倍的收益。活期存款利率仅年化0.3%，银行T+0理财收益在很多在3%以上。中小银行（如:、、）的T+0理财产品要比五大行（工农中建交）要高。

比如的“易精灵”，的天天盈，目前年化收益3.5%以上；收益高，抢的人就多，所以容易出现“拒申”“拒赎”的情况，要不停地刷新，提交申请。四大行“工农中建”的T+0理财产品一般不会出现“拒申”“拒赎”，收益率一般年化2%左右。

T+0理财产品怎么购买？现在各家银行都有推出T+0理财产品，如的“天天盈”、中行的“日积月累”、的“灵通快线”、的“本立丰”、的“天添利”、的“朝招金”、的“易精灵”等，具体可向各家银行的客服热线或客户经理咨询。你可以去银行柜台购买，也可开通网上银行在网上申购和赎回，银行的APP上操作更方便。

T+0理财产品的风险大吗？银行T+0理财产品的投资方向主要是国债、金融债、央行票据及其它信用评级较高的、风险较低流动性较高的金融工具，风险较低。不过，目前所有银行对T+0理财产品都不会做“保本保收益”的承诺，在购买时会提示风险。但从我所接触的几家银行理财产品来看，都没有出现损失本金的情况，当然收益也是浮动的。至今也没有听到朋友说买T+0产品出现亏本情况。总的来说，银行T+0理财产品是安全性很高的短期现金管理工具。

（原文有删减）

【2020.01.09 增补】

银行T+0理财，高流动中收益，是套利好帮手

8年来，银行T+0理财一直是我常用的现金管理方式。因为它有以下几个优点：

1、当天起息。

很多是次日起息，赎回当天不计息，赎回次日（或更久）到账。资金只放1晚的话，收益为0 。就算放一两周，掐头去尾，实际收益也不高。大家熟悉的余额宝、微众银行的活期+都有这个问题。

银行T+0理财的好处是：申购当天起息，过几晚就收几天的利息。

2、流动性好。

现在的银行T+0理财产品都号称可7*24小时申购赎回。交易时间内，赎回秒到账户，不限额，其极佳的流动性方便我们有投资机会出现时拿得出钱；其它时间也有快速赎回额度，便于应急用款。

3、收益较高。

相比，银行的T+0理财收益要高一点。现在回购价格大概在年化2.6%左右，银行T+0理财约为3.2%（不同银行不同产品稍有差别）。

4、出入不受限，申购门槛低。

余额宝、微众活期+之类适合放很少的资金，因为提现到银行卡有单日限额。银行T+0理财可容纳较大（几万、几十万、几百万）资金随时进出，且银行卡直接关联证券做三方账户，资金随时待命进证券市场，有投资机会不易错过。

7年前，银行T+0理财门槛比较高，很多要求5万以上，甚至50万、100万以上。2018年7月出台规定，将单只公募理财产品的销售起点由5万元降至1万元。现在银行T+0产品，很多是"1万元起购，1元追加”。

下图为某银行的T+0理财产品的说明：

为什么我常用银行T+0理财？因为T+0理财中的钱随时待命，遇到机会就能上，收益也比证券账户内的、货基高。证券市场的机会并不少见，简单列举2个曾经常有的套利机会。（以下例子不一定适合每个人，需要考虑时间成本。不过，我们可以通过了解套利思路，培养赚利差的思维。）

机会1：配合正回购赚利差

在2016年9月我写的《正回购赚货基利差，及将借钱成本降到1.5%下的方法》一文中，就提到：当天将银行T+0理财钱赎出转入证券账户，平掉正回购欠款，使可用资金为正数。等到尾盘最后3分钟，正回购借回等额现金转回银行，申购银行T+0理财。这样，可以最大程度赚得利差。

尾盘最后3分钟，正回购价格常会掉到1%左右。最大限度利用标准券尾盘借钱，转出申购银行T+0理财，可拿年化3%的利息。几分钟时间，赚了年化2%的利差。按这个利差，借100万1天能多赚50多元。

套得利差的关键是：当天转进证券账户的额度，当天可以转出。当天如果没有转钱进证券账户，尾盘3分钟正回购出来的钱不能取现到银行，只能在证券账户内申购收益很低的货基（可能来不及申购）或进券商自动理财，利差就几近于无了。所以这个套利需要用银行T+0理财配合。

不过，从2016年9月开始，个人正回购功能逐步被限直至取消，个人就不再有这个机会了。

机会2：配合分级基金折溢价套利

对长期持有分级基金母基金的投资者来说，可以利用底仓套利。交易日开市时赎回银行T+0理财，转入证券账户。待尾盘2点55分时盯盘观察，在收市前5分钟择机下手。

如出现场内合并折价较多，可买入相应比例A和B，同时赎回预估等额市值的母基金。

如果出现场内合并溢价较多，可申购母基金，同时卖出与拆分后可获得的份额相等的A和B。

分级基金尾盘折溢价0.5%以上并不少见，某段时间甚至经常出现。如果母基赎回免费，以20万资金，套得折/溢价率0.3%计算，尾盘10分钟不到约可获利600元。持有一定份额的母基（可是拆分状态，也可是合并状态），理论上可以循环套利。

如果尾盘没有机会，钱转回银行进T+0理财，也不耽误吃利息。

等待分级套利机会的钱，当然也可一直留在证券账户，但因为最后5分钟资金要待命，在以前回购市场3点收盘的情况下，就没时间了，也基本来不及进货基了，只能进收盘后自动申购的券商理财，收益非常低。所以，不如选择银行T+0理财，能多赚年化3%的利息。

这两年，分级基金因政策收紧，被限制大额申购赎回，可能2020年会全面清盘。这个套利路子也被堵住了。

虽然这两个套利模式都已失效，但市场机会总会出现，比如喜欢做日内交易的人，可以钱每天开市时进证券账户，收市回银行吃息。银行T+0理财就是个好选择。

投资中，熟悉各种理财工具的规则，肯动脑筋组合搭配，才能发现适合自己的套利机会。工具没有绝对的优劣，只有是否适用。

每家银行都有T+0的理财，下图中只列举了几家银行的部分产品：

每家银行的申购起步金额不同，收益也不一样。具体可以咨询你自己的银行客服热线或理财经理。我常用的，除了有表格中的8199，还有8169，8197，8198等。

欢迎文后留言，说一说你正在使用哪家银行的T+0理财产品，收益多少，起购金额，每天截止申购时间。

更多理财文章，点击 阅读原文。

　　每年岁末的假期集中期也是出境游的高峰期，选对一张合适账户的，有助于避免消费时额外的货币兑换成本。

　　文 本刊记者 张安立

　　“马上就要去欧洲旅行了，是不是该办张欧元卡呀？”即将在年底踏上欧洲之行的君君听说在欧洲一些商户还不能使用银联卡，而她的信用卡只有人民币和美元两个账户，这样一来，在消费时就很可能产生外汇兑换的手续费。“听说这手续费还挺高的，是不是有了欧元卡就不会被收费了呢？”君君有些疑惑。

　　账户币种“不配”，手续费颇高

　　的确，所谓的外汇兑换手续费准确来说就是“国际结算费”，它指的是实际消费币种与信用卡结算币种不同时，国际卡组织向发卡银行收取的一笔货币转换手续费。就比如当君君去法国旅行时，使用人民币-美元双币卡走了非银联线路，那么她所消费的欧元在入账时，就需要转换成美元，在这一过程中，就产生了这样一笔手续费，而发卡银行通常会把这部分收费转嫁给持卡人。

　　由于外汇兑换手续费“隐藏”在每笔消费中而非单独列出，因此很多持卡人并不在意，但只要按当天汇率折算一下，你就会发现，其实这部分的成本并不少。

　　记者在向多家信用卡中心了解后发现，大部分卡中心的收费标准定为按交易金额的1.5%收取，上海银行卡中心收费标准较低，为交易金额的1%，工行Visa卡、中行JCB卡同样按交易金额的1%收费(具体可参看表)。

　　表：部分银行信用卡外币兑换手续费

   刷对卡片，成本降低

　　为了避免这笔成本，我们建议持卡人最好选择含当地币种账户的信用卡。而这样做的另一个好处在于减少了货币转换次数。

　　因为当持卡人使用的信用卡币种与消费国家币种不同时，从消费到还款就需要经历两次货币转换。例如持卡人使用人民币-美元信用卡在英国消费，消费时需要将英镑转换为美元计账，还款时还需要将人民币兑换成美元还款，两次兑换增加了汇率风险。

　　这里需要特别提醒的是，欧洲部分国家的货币并非欧元，在这些国家消费时，使用欧元卡就不见得一定划算了。

　　不久前从北欧旅游回来的张小姐发现她在北欧挪威分别用美元、欧元信用卡刷卡，回国后通过人民币购汇还款，居然是美元消费更划算些。她的信用卡对账单显示：10月4日有两笔同为50挪威克朗的消费，一笔用欧元消费记账金额为6.5欧元，一笔用美元卡消费记账金额为8.75美元。10月27日她选择了主动购汇还款，美元卡还款：8.75美元折算为55.74元人民币(汇率6.37)；欧元卡还款：6.5欧元折算为58.18元人民币(汇率为8.95)，两笔交易人民币还款金额相差竟达4%。

　　究其原因，正是因为挪威并非欧元区国家，使用欧元卡和美元卡都必须经过货币转换，欧元卡无外汇兑换手续费的优势就没有了。同时，欧元、美元兑换挪威克朗的汇率强弱决定了入账时的金额，由于当时美元兑换汇率较欧元更佳，于是美元卡就更加划算了。此外，对于手持人民币还款的持卡人来说，购汇还款时的汇率高低亦很重要，当时人民币兑美元刚经历小幅升值，购汇成本降低不少，而欧元则在大跌后持续反弹，购汇成本反而提高。

　　各色外币账户任你选

　　为了方便大家找到合适的卡片，以下我们找了几家银行推出的拥有非美元账户的信用卡供参考(含美元账户的信用卡比较普遍，这里不做介绍)。如果你正在为出国留学、出境旅游或是商务出差做准备，不妨申请一张。

　　欧元：

　　中行欧元卡——欧元单币种国际卡。普卡年费12欧元，金卡年费22欧元。首年免年费，刷卡满5次免次年年费。

　　工行欧元卡——人民币-欧元双账户。普卡年费100元，金卡年费200元。激活后一年内消费满5次或满5000元免当年年费。

　　民生欧元卡——人民币-欧元双账户。金卡年费300元。首年免年费，刷卡满8次免次年年费。

　　建行欧洲旅行信用卡——人民币-欧元双账户。白金卡年费580元，金卡年费160元。刷卡18次免收。

　　中信欧元卡——人民币-欧元双账户。普卡年费100元，金卡年费300元。开卡后30天内消费1次免首年年费，之后一年内刷卡消费满5次及以上，免次年年费。

　　日元：

　　中行JCB日元卡——人民币-日元双账户。普卡年费100元，金卡年费280元。首年免年费，刷卡满5次免次年年费。

　　民生日元卡——人民币-日元双账户。金卡年费300元。首年免年费，刷卡8次免次年年费。

　　英镑：

　　中行英镑卡——英镑单币种国际卡。普卡年费8英镑，金卡年费15英镑。首年免年费，刷卡满5次免次年年费。

　　民生英镑卡——人民币-英镑双账户。金卡年费300元。首年免年费，刷卡8次免次年年费。

　　此外，民生信用卡中心还推出了加元、澳元双币种卡，与还有港币卡。

　　欧洲游用卡优惠活动

　　1.2012年12月31日前，建行欧洲旅行卡持卡人通过指定的旅行社报名预订“玩转世界”活动“精选欧洲线路”或“专享欧洲线路”并刷卡全额支付本人旅游费，即可在活动立减优惠(200至1000元)基础上，额外享受再立减1000元的优惠(每月限前300名)。

　　2.在以上指定旅行社预订指定欧洲旅游线路，凭欧洲旅行卡(白金卡和金卡)均可免收签证旅游保险费，欧洲旅行白金卡客户可享受免交存5万元出境旅游担保金优惠服务。